中小企业外源融资面临的挑战

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deli发表于4244天 10小时 18分钟前 来源:www.somo8.com
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 关键字:外源融资融资

  1.中小企业自身融资实力的挑战
各类金融机构为规避风险,在经营中必然设立严格的评价体系。我国中小企业良莠不齐,相当一部分中小企业市场竞争力弱,不能向银行提供准确完整的财务资料,信用观念差,抗风险能力弱,还不能完全满足银行的贷款条件要求。
(1)中小企业信用观念差。在我国社会整体信用环境缺乏的情况下,中小企业的信用就更加难以保 障。由于我国中小企业大多制度不健全、经营管理不规范、经营不够稳健、风险意识不足等原因造成我国中小企业信用观念差,信用等级低。我国中小企业60%以 上信用等级都在3B或3B以下,而银行放宽对象80%集中在3A和2A类企业。信用不足直接制约中小企业的外部融资。
(2)中小企业大多规模小,内部管理不规范,内部治理结构不完善,缺乏核心竞争力。在产业分工 中,中小企业大多从事附加值较低的加工业,技术含量较低,企业规模较小,设备工艺落后,环保不达标,产品技术含量低,市场竞争力弱。部分中小企业内部管理 不规范,企业经营管理混乱,经济效益低下,不能向银行提供准确完整的财务资料,银行无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况,从而难以开展信贷业务。相 当一部分中小企业经营决策者缺乏明确的发展战略,难免造成低水平重复建设,没有形成自己的核心竞争力。
(3)中小企业人才缺乏,难以自行确定合理的融资方式和融资金额。由于《银行开展小企业贷款业 务指导意见》出台后,各大银行纷纷将中小企业列为重点贷款对象,为中小企业融资的创业板也在政策上有所松动,使我国中小企业融资市场进一步多元化。中小企 业融资时如何选择适合的融资方式,对人才匮乏的中小企业是大难题。
2.中小企业外源融资环境的挑战
(1)商业银行提供贷款的条件不完全适应中小企业现实情况。目前,中小企业证券市场还不完善, 进入融资的企业屈指可数,并没有完全实现其融资的功能。对于海外上市和借壳上市,存在许多不可预计的风险。证券、股票市场的准入资格不是大多数企业可做到 的,中小企业从这里获得的资金的机会很小。况且2006年10月,银监会发布《商业银行小企业授信工作尽职指引》,成为中小企业贷款的金融基础。随着资本 市场的发展,大型企业、集团客户融资会逐渐转向资本市场,小企业往往选择商业银行贷款。
国有银行虽然积极筹备对中小企业融资,但可能受过去思维的影响,不能很好地为中小企业服务。外资银行虽不强调企业的规模,但对于企业的经营状况、盈利水平及管理者能力有较高的要求。在多数情况下,外资银行是不会给一般的国内中小企业贷款的。
(2)民间融资缺乏相关法规约束。民间融资金额逐年增加,可减轻中小企业对银行的信贷压力,转 移与分散银行的信贷风险。但民间借贷机构没有在正规渠道登记注册容易出现风险,缺乏与国家产业调控相呼应的政策指导,民间融资因其信息滞后及一些行业高利 润的诱惑,极易导致民间资金流入受限制行业,在一定程度上削弱了宏观调控的效果,不利于当地产业结构和信贷结构的调整。
(3)中介融资机构体系不完善。我国目前设立的中小企业担保机构虽有2000多家,累计受保企 业l9万户,但累计担保金额不过3000多亿元,中小企业担保机构作用发挥不充分。国内担保机构实际上已形成了多种类型,多种模式共存的局面。但国家目前 没有出台广泛适用的中小企业信用担保机构管理办法,担保机构的行业准入、会计制度、行业管理和风险分散等均不能解决。担保机构数量不多,从业人员素质不 高、规模过小、滥用担保基金,担保机构缺乏风险控制手段和分散风险制度。缺乏信用体系,使银行和企业合作双方的摩合与信任必须从零开始。因此,对于银行来 说,要防范风险就必须在放贷时慎之又慎。一方面中小企业可抵押物较少,抵押物的折扣率较高 另一方面民营企业难以找到合适的担保人,又缺乏必要的信用担保机构。有超过1/3的受访企业认为,向银行贷款最大的困难在于找不到担保。沈阳市辽东铸造厂 的订单一直很满,但企业始终缺少流动资金,2005年只能将产量由2005年的1.1万吨降至6000吨。该厂不是没有抵押物,包括土地和厂房在内,抵押 物至少有5000万元,但竟然连1000万元的贷款都申请不下来。为了贷到款,往往需要几十家企业在一起联保、互保。

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